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保持地方已实施创投基金税收政策稳定 确保税负不增近一段时间，有关创投基金合伙人如何缴纳个人所得税的问题成为舆论焦点。为促进创业创新，此次会议决定，保持地方已实施的创投基金税收支持政策稳定，由有关部门结合修订个人所得税法实施条例，按照不溯及既往、确保总体税负不增的原则，抓紧完善进一步支持创投基金发展的税收政策。

核心逻辑1、一季报业绩超预期。A股上市银行整体营收增速7.2%，较19年下降3个百分点；盈利增速5.5%，较19年下降1.4个百分点。疫情之下，银行板块业绩表现明显好于预期，一季度盈利增速位列A股第四。1Q20业绩保持稳定：1）以量补价，信贷投放发力，规模扩张加快，A股上市银行整体1Q20资产规模同比增速达10.8%，较19年末提升1.8个百分点；2）1Q20大行息差普遍收窄，但中小行因同业负债成本明显下降，息差较好；3）疫情对个贷质量短期冲击明显，但企业贷款质量大多好转，整体资产质量保持稳定。A股上市银行1Q20平均不良率1.43%，较年初仅上升1BP，拨备计提保持平稳。

俄罗斯外交部25日发表声明说，北约演习的参与者在尽可能接近俄罗斯的气候条件下测试其防御和进攻性技术装备，演习的部分内容在离俄只有200公里的军事设施内进行，俄方有理由对该演习感到担忧。俄外交部表示，北约国家一直声称准备缓和紧张局势，现在却将北欧从合作区域变为对抗舞台，这无疑会对所有邻国的安全产生负面影响，导致军事政治局势复杂化。

在这个熬药的房间旁边，有一个堆满了各种中药材的仓库，房间里除了几十种中药材以外，还有一个写有各种药物和剂量的本子放在货架上。翻开的一页，写的是正在熬制的所谓止咳膏方的配料。在这个止咳膏方的配方上面，除了常见的有止咳功效的中药材以外，还写了一个叫止咳散的成分。

据介绍，目前参与一线火灾扑救任务的武警内蒙古森林总队官兵共计1100余人，主要采取“一点突破，强攻推进”的战术和“分兵合围，边打边清”的战法，对火线进行快速封控。从已经合围的阿巴河林场火灾情况来看，战法运用比较得当有效，当前部队官兵主要采取的是常规灭火的手段。

4、长期投资价值凸显。全年来看，上市行营收放缓，但拨备充足，2020年基本面平稳，业绩释放确定性仍较强；政策托底经济效果逐步显现，有望修复经济悲观预期，带来银行估值底部提升机会。此外，当前估值安全边际足，估值隐含不良率处历史高位，1季度末机构持仓银行板块占比仅3.81%，具备长期配置价值。